【网页登陆】超级买家阿里巴巴:2018年投资项目38家 总金额达1020亿

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亚博_小风口VC接盘,大风口AT做局。从to VC到to AT,享有大量资本和极强产业地位的阿里巴巴(市场需求面积:200-400平方米、已入驻1家购物中心)和腾讯,早已挤身中国创投第一梯队,沦为中国创投市场仅次于的买手。

从仅次于的电商平台发展沦为集零售、金融、技术、物联网等服务为一体的商业基础设施平台,投资正在沦为阿里巴巴争夺战未来的常规手段,且转入加快跑完时段。一组有一点注目的数据是,截至7月21日,阿里巴巴(不不含阿里系由其他主体)2018年投资项目数为38家,领域牵涉到新零售、电商、物流、人工智能、企业服务等,总金额超过1020亿元,迫近2017年阿里全年的投资笔数(35家)和投资金额(1195亿)。这并非全部。在阿里的投资版图,还有相当大一部分投资是通过旗下的云锋基金和蚂蚁金服构建的,从天使再来VC/PE,甚至上市公司,阿里展开了全线布局,时至今日,哪怕将阿里摆放到创投圈,也很难定义它的投资属性和边界。

当舆论还在争议腾讯投资对财务报酬的执着早已打破战略意义,沦落一家投资公司的时候,阿里的投资风格在业内也甚有争议。与腾讯投资金额有大有小,且大多没控股权有所不同,阿里往往不惜重金全资并购,或者展开大比例股权投资,也因此往往被印上风格保守、猫大户、掌控意欲强劲的标签。

无论从投资阶段抑或投资风格来看,阿里主导战略投资,特别强调被投企业与公司业务的高度协同作用。阿里战略投资部总监谢鹰将阿里的投资分成两类,一类是基于阿里实体业务的强劲耦合投资,通过并购和投资强化集团业务,提高效率;另一类是探路型投资,当下业务关系并不强劲,但未来不会对行业产生影响的也不会投,例如AI。在投资阶段上,阿里偏爱中晚期项目。

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根据IT桔子数据表明,2017年阿里巴巴有23%的投资事件再次发生在发展期阶段(B、C轮),D轮及以后的事件占到比达13%。此外,战略投资事件的占比在所有档次中是最低的,和收购事件加在一起占到比多达30%。

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对于阿里而言,自由选择中后期成熟期项目,在市场格局早已明晰的情况下入局,需要更加慢构建规模效应,对价值链生态链的上下游较慢统合优化。从占到股上来看,阿里的投资占到股多在20%到30%之间,甚至多达70%。例如今年年初对银泰百货和高鑫零售两家传统企业的大手笔投资,股份占到比分别高达98%和71.98%。

在笔者显然,公司基因和业务本质要求了投资风格。阿里是零售基因居多的公司,腾讯是社交基因的公司。前者享有极强的所求能力,利用投资和并购可以提供流量,提升电商交易,发展壮大自身交易体系,这使得阿里投资看起来更加强势。

后者腾讯则坐拥海量流量,投资更加多出于流量所求考虑到,找寻更好的商业场景构建流量价值最大化,通过15%甚至更加较低的股权占比就能达成协议这一目标。在AT较慢第一时间下,如今早已少有企业需要在巨头熟知的领域撕破市场裂缝。从资本角度而言,AT堪称沦为创投市场的仅次于买家,资金盘子和投资速度打破不少一线基金。在创投圈有一则有意思的互问,VC问创业者,假如AT做到了你们的业务,你们怎么办?创业者质问VC,AT投资早已在做到你们的业务了,你们怎么办?如何与AT共处,面临战略投资和财务投资,到底拿谁的钱、何时拿?沦为创业者和投资人必须联合面临的话题。

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相比于腾讯的抗拒,阿里的招揽式收购让这一问题显得最为引人注目。在阿里的投资历程中,先后有多位创始人离开了,其中还包括口碑网创始人李治国、万网创始人张向东、高德CEO出从武、优酷创始人古永锵等。在熊猫资本合伙人李论显然,BAT对一个公司价值的表达意见,跟投资人或者创立团队是不完全一致的。

BAT有流量、交易、护城河等表达意见,与此比起,创业公司独立国家发展的理想就显得没那么最重要。BAT们早已是最出色的公司了,在一个最出色公司的羽翼之下,很难再行问世出有另一家最出色的公司。

笔者指出,梦想和市场并非不能调和,到底是自由选择战略投资还是财务投资,还是要重返公司的商业模式和市场定位,取决于大公司的战略意图和公司独立国家发展之间到底有多大冲突。对于任何一家不具备完备肝脏能力的公司而言,登岸BAT板并非唯一自由选择。-亚博。

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